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【08:39 安井食品(603345)：預(yù)制菜業(yè)務(wù)持續(xù)增長 Q2利潤超預(yù)期】
8月1日給予安井食品(603345)推薦評級。
財務(wù)預(yù)測與估值：公司占據(jù)B 端速凍食品高成長賽道，優(yōu)質(zhì)的管理層、穩(wěn)定的經(jīng)銷商和不斷積累的規(guī)模優(yōu)勢共筑龍頭壁壘，看好其在預(yù)制菜肴領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力。該機構(gòu)維持對公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025 年的歸母凈利潤分別為14.36 億元、18.01 億元、21.90 億元，EPS 分別為4.90/6.14/7.47 元，對應(yīng)7 月31 日收盤價的PE 分別為31.5、25.1 和20.7 倍。維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：1）新品推廣不達(dá)預(yù)期。若公司新品接受程度低，新品推廣或不達(dá)預(yù)期，將影響公司業(yè)績增長。2）渠道開拓不達(dá)預(yù)期。若公司經(jīng)銷商開拓及培育不及預(yù)期，或競爭對手加大渠道開拓投入，公司渠道開拓或不達(dá)預(yù)期。3）預(yù)制菜業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。若公司優(yōu)勢不能很好地遷移至預(yù)制菜領(lǐng)域，或市場競爭格局惡化，公司預(yù)制菜發(fā)展或不達(dá)預(yù)期。4）原材料成本波動。
該股最近6個月獲得機構(gòu)53次買入評級、9次增持評級、5次推薦評級、4次“買入”投資評級、4次強推評級、3次買入-A的投評級、3次跑贏行業(yè)評級、1次優(yōu)于大市評級。
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