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8月第2周乘用車批發(fā)、零售銷量同比增速較高。據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月第2周全國(guó)乘用車批發(fā)、零售銷量同比分別增長(zhǎng)15.8%、10.3%，同比走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。8月仍處車市淡季，但預(yù)計(jì)在“818購(gòu)車節(jié)”以及成都車展等活動(dòng)帶動(dòng)下，8月車市有望呈現(xiàn)“淡季不淡”，全月銷量走勢(shì)有望較7月環(huán)比改善；在新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車促消費(fèi)措施等政策支持以及車企促銷活動(dòng)推動(dòng)下，下半年乘用車市場(chǎng)銷量仍有望維持良好態(tài)勢(shì)。

8月車市開啟新一輪降價(jià)，預(yù)計(jì)汽車產(chǎn)業(yè)重塑將加速。8月特斯拉中國(guó)啟動(dòng)了多輪降價(jià)：8月14日，Model Y長(zhǎng)續(xù)航版起售價(jià)從31.39萬(wàn)元調(diào)整為29.99萬(wàn)元，ModelY高性能版從36.39萬(wàn)元調(diào)整為34.99萬(wàn)元，兩款車型均降價(jià)1.4萬(wàn)元；8月14日至9月30日，下訂Model 3后輪驅(qū)動(dòng)版現(xiàn)車并完成交付，且通過(guò)合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買相應(yīng)車險(xiǎn)，可享補(bǔ)貼8000元；8月16日，Model S現(xiàn)車降價(jià)5.4萬(wàn)元，Model X現(xiàn)車降價(jià)6.2萬(wàn)元。除特斯拉外，8月1日起上汽大眾、上汽名爵、零跑、奇瑞新能源、哪吒、極氪、長(zhǎng)安福特等多家車企接連開啟直接降價(jià)或提供權(quán)益等促銷活動(dòng)，預(yù)計(jì)此輪降價(jià)潮一方面系動(dòng)力電池價(jià)格回落使得新能源車成本降低，為降價(jià)提供空間；另一方面7-8月系車市淡季，部分燃油車企及新能源車企通過(guò)促銷手段力求銷量增長(zhǎng)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇下，預(yù)計(jì)汽車產(chǎn)業(yè)重塑將加速，頭部新能源車企將有望憑借產(chǎn)品力、技術(shù)力以及規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，在新能源領(lǐng)域具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的整車公司值得關(guān)注，進(jìn)入頭部新能源車企配套體系的零部件公司亦將受益。

與長(zhǎng)安汽車深化合作，建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈邊際變化。8月16日，深藍(lán)汽車與華為簽署合作框架協(xié)議，雙方將聚焦汽車智能化領(lǐng)域展開合作，共同譜寫智能出行新篇章；8月17日，長(zhǎng)安汽車與華為簽署全面持續(xù)深化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，長(zhǎng)安汽車與華為將在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、算力中心、云業(yè)務(wù)、工業(yè)軟件、軟件工具鏈、海外業(yè)務(wù)、光儲(chǔ)充領(lǐng)域等方面展開全面合作。長(zhǎng)安與華為已在阿維塔品牌展開HI模式深度合作，華為最新電動(dòng)化和智能化技術(shù)均在阿維塔車型得到應(yīng)用，此次深藍(lán)品牌與華為的合作將進(jìn)一步深化雙方合作，預(yù)計(jì)華為在智能座艙和智能駕駛領(lǐng)域的積累將為深藍(lán)汽車智能化水平提升持續(xù)賦能。

投資建議與投資標(biāo)的

從投資策略上看，市場(chǎng)對(duì)新一輪價(jià)格戰(zhàn)的擔(dān)憂導(dǎo)致近2周汽車板塊出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。預(yù)計(jì)在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，乘用車市場(chǎng)格局將加速重塑，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，在新能源車方面具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的整車及零部件公司估值有望回升。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動(dòng)駕駛、機(jī)器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。

建議關(guān)注：長(zhǎng)安汽車、上汽集團(tuán)、比亞迪、新泉股份、愛(ài)柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團(tuán)、保隆科技、旭升集團(tuán)、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、雙環(huán)傳動(dòng)、中國(guó)重汽等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、上游原材料價(jià)格波動(dòng)影響、車企價(jià)格戰(zhàn)壓力。

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